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　　64 稍等片刻，出现套利捡钱机会

　　2018年10月25日，受前一晚美股期权大跌2%～4%的影响，早晨投资者们一片恐慌，期权投资者不怕上涨、不怕下跌，也不怕横盘，只怕踩错点。

　　有些期权投资者考虑在开盘买入认沽期权，然而历史总会重演，历史证明大高开、大低开，往往是投资者亏钱的时候（笔者也吃过两次亏）。

　　笔者曾经说过，在下单前后，不要着急，在开盘后的前15分钟内不要下单，观察之后再下单或者取消下单，而如果当天真是单边走势，那么即使错过15分钟，也绝对不会错过盈利机会。

　　如图64-1所示，若开盘集合竞价追入认沽，想一想在等待几分钟后，你还可能再去追入认沽吗？而从板块和主要成分股协同的角度来看，当时中国平安、招商银行等的行情已经不再走低，而是缓慢回升，这时候就是短线卖出开仓价格不合理的认沽期权的机会。如果胆子大，还可以买入部分认购期权做个低开高走，距离11月份时间还有很多，如果短期波动较大，那么月初虽然不用考虑时间价值的衰减，但是可以考虑波动率的升降。

　　从图 64-2 和图 64-3 可以看出，在乱势中总有一些不合理的价格，这给了投资者很好的套利或者捡钱的机会。在开盘时50ETF沽11月2300的价格居然和沽2350的价格基本一致，但明显是被高估的，在集合竞价或开盘后赶快卖出，就可以捡到这被高估的不合理的差价，随着标的的低开高走，前几分钟收益 100 元/张以上，是非常好的机会。仔细看盘会发现很多机会，这也是套利交易产品净值无回撤的一个因素。

　　图64-1 10月25日50ETF低开近2%

　　图64-2 50ETF沽11月2350日内走势

　　图64-3 50ETF沽11月2300日内走势 小马白话期权2——多品种交易机会与稳健盈利策略