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　　第三章

　　资金链编织的致命绞索

　　资金是每一位创业者做梦都想获得的东西，也是最令创业者头痛的东西。有了它才能使你经营的脚步继续前进。然而一旦缺少了它，你苦心编织的资金网链就会突然断裂，你就会被它无情地缠住，并最终令你窒息。这种过程的速度之快，力量之大，是你所想象不到的。

　　078.和田一夫

　　——不死鸟的刻骨痛伤

　　【英雄留名】

　　和田一夫

　　【光辉岁月】

　　八佰伴原本是和田一夫的父母在1930年创建的小水果蔬菜杂货店的名字，但这个被父母合力经营了20年的八佰伴商店却在一场无情的大火中化为灰烬。后经过和田一夫的信用和努力，商店被重新建立并逐步发展、扩大。

　　20世纪60年代中期，日本百货业开始大分化、大改组、大兼并。许多像八佰伴这样规模的公司遭到了兼并的厄运。八佰伴坚持走独立发展的道路，业绩不俗，但仍有遭外强吞噬之虞。和田一夫经过反复权衡，决定提前走海外发展的路子。

　　他首先把目光放在了巴西。当时巴西正处于经济发展期，有充分的发展空间。1969年5月，和田一夫乘飞机前往巴西东南海岸的大都市圣保罗，进行实地考察，结果他发现，当地的服务业十分落后。日本的服务水平比这里至少要先进一个世纪，八佰伴来圣保罗发展，大有可为！1971年9月24日，巴西八佰伴首间百货公司开张。和田一夫带领全体职员站在店门口，一边频频鞠躬，一边不停地说：欢迎光临，请多关照。

　　就这样，和田一夫渐渐地将一家乡下蔬菜店，建设成为在世界各地拥有400家百货店和超市，员工总数达28000人，鼎盛时期年销售总额突破5000亿日元的国际流通集团，旗下多家公司的股票在日本、新加坡、马来西亚等国上市。在半个世纪中，和田一夫创造了八佰伴的神话，而几次人生的大起大落也成就了他“日本商界不死鸟”的美名。

　　【败走麦城】

　　1992年，和田一夫斥资3.4亿美元在上海合资建造了世界第二大规模的上海新世纪商厦。同时他对外胸有成竹地宣布：要在2000年之前，在中国内地建立1000家超级市场、3000家汉堡包快餐店，形成在中国的庞大商业帝国。

　　然而，和田一夫犯了欲速则不达的经营大忌。他不惜负债求发展，给他的“帝国”潜伏下了巨大的危机。由于过度扩张和市场定位不准，危机破壳而出：1994年八佰伴折兵北京；1995年，上海新世纪商厦也陷入严重危机。就这样，一轮一轮的危机像滚雪球似的纷至沓来，八佰伴的经营开始极度恶化，债台高筑，欠下了13亿美元的巨额债务，公司不得不于1997年8月18日宣告破产！而令人意想不到的是和田一夫却在此时接到了世界吉尼斯纪录总部给他颁发的证书——他的破产打破了吉尼斯世界纪录，和田一夫此时真是欲哭无泪。

　　【如梦初醒】

　　（1）盲目扩张只是八佰伴破产的皮外伤，其悲剧的起点源于投资过程中的资金失误。

　　在大量投资过程中，八佰伴公司在新加坡的一个县就投下了十多个店，其中一个分店就投下了200亿日元，而日本本土八佰伴一个月的正常收益才11亿日元！这种投资策略在日本同业中被传为笑柄。此外，八佰伴还投资了多种新型贩卖店，例如家电贩卖店、鳗鱼食品店等。而八佰伴公司的投入资金很多是向银行贷的，还款期接近时，由于资金周转不灵，八佰伴急忙出售店铺，结果价格被杀，以331亿日元的低价出售了16间店铺。

　　（2）高额举债，难以为继是导致八佰伴公司破产的一个原因。

　　八佰伴主要依靠债务开展经营，通过庞大的营业额及现金周转支持生存。从1995年开始，八佰伴在不断流出资金加大投资力度的同时，各投资企业居高不下的成本使集团年报上显示出了财政危机。在宣布申请破产保护的18天之前，八佰伴日本公司公布了其上一年度的财政状况，结果显示：公司亏损511亿日元。而在已公布的八佰伴负债表中，包括437亿日元的银行负债，374亿日元的可兑换债券以及该公司为其他公司所做的490亿日元的债务保证。

　　这些投资的摊子铺得特别大，而进行投资的钱都是从银行贷的款。可是，经济形势的剧变就像是七八月的天，变化莫测，让人难以把握，不久，亚洲金融危机爆发，八佰伴公司在东南亚的投资顿时就像投进了无底洞，再也收不回来了，而此时，又到了银行的还贷期限。万般无奈之下，八佰伴只得宣布破产。

　　对于私营公司来说，投资失误无疑是一场极大的灾难。而在导致投资失误的众多因素中，最主要的一个因素就是在投资时的资金失误。

　　一般来说，资金失误表现在以下几个方面。

　　①筹资不当。有的私营公司的投入资金是通过借、贷等方式筹集而来，而在使用资金过程中又往往忽略了利息、还款时间、抵押财产等借、贷款时的一些附加条件等因素，从而使资金使用失误。

　　②开支过大。有的私营公司在投资过程中，由于开支过大，从而导致资金不够用，使投资出现失误。

　　③负债过多。有的私营公司在投资过程中，由于负债过多，使公司无法偿还应还的债务，从而给公司带来败局。

　　④投入资金不足。有的私营公司由于投入资金不足，从而使投资的项目搞到中途就没有钱继续投入了，导致投资项目半途而废，给公司带来败局。

　　【大家点化】

　　我不希望我们的管理阶层认为自己是上帝派遣来的选民，领导着一群无知的下属去成就了不起的功业。

　　——盛田昭夫 300位私营公司创业者的失败教训