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　　27 一夜千倍，来龙去脉有迹可寻

　　往者不谏千倍情，来者可追一网尽。

　　2018年9月28日，国庆节前股市和期货夜盘休市，但是对于炒美股和期权的投资者来说，可以彻夜狂欢刷爆朋友圈，因为大洋彼岸发生了一件大事——特斯拉暴跌近14%！

　　特斯拉于2018年9月28日到期的认沽期权，最大涨幅为950多倍，假设投入100美元，结果会怎样？

　　如图27-1所示，特斯拉9月28日到期行权价为280美元的认沽期权在前一日收0.02美元/张，当天最高19美元/张，涨幅为950倍。

　　不用羡慕别人，遇到这种大涨的行情咱们也能抓住机会。其实细细想来，这并不是某些人的意外横财，只要自己多思考，在理论上这种机会就有可能抓住。

　　从图27-2的时间节点来看，一切都那么清晰。

　　（1）8月初，特斯拉公布财报，业绩大好，当天大涨16%。

　　（2）几天后特斯拉的CEO马斯克盘中发推特称找到了“沙特金主”，“沙特金主”计划以420美元/股的价格私有化特斯拉，特斯拉股价当天暴涨13%，触发了两次熔断。

　　（3）又过了几天，马斯克又觉得私有化成本太高，不想私有化了。

　　图27-1 特斯拉末日走势

　　图27-2 特斯拉2018年9月走势

　　（4）9月28日，美国证监会（SEC）要起诉马斯克，特斯拉暴跌近14%，末日认沽期权获利近千倍。

　　特斯拉于9月27日收盘时下跌0.67%，报307.52美元。消息传出后，特斯拉盘后股价大跌，一度跌超10%，跌破277美元，跌至两周以来最低点。

　　如图27-3和图27-4所示是9月28日特斯拉当天到期的期权T型报价，部分认沽期权涨幅惊人。

　　图27-3 前一天的平值附近认沽期权

　　图27-4 涨幅最大期权是当天成为实值的280元行权价的期权

　　从这个案例中，我们可以得出以下结论。

　　（1）个股期权不要裸卖。指数类的期权还稍微好一些，因为涨跌不会很大，但如果将个股期权裸卖，亏损就会非常厉害。

　　（2）期权的保险作用凸显。没有人会重仓买入如此虚值的认沽期权，并且没有人在末日之前利润要消失了还不平仓，只有那些持有正股、买入虚值认沽做保险的人才会在买入之后不管盈亏。

　　（3）在末日前夕才有“大奖”。这次能开950倍的“大奖”，根本原因还是因为“末日”，因为临近末日，虚值和深度虚值期权在9月27日都接近归零，但突然遇到暴跌，所以才收获这么多。

　　（4）技术派歪打正着。9月27日特斯拉刚好被60日均线压制，如果有技术派在那个位置做空，就真是歪打正着了，也算是“国庆大礼包”。

　　（5）行权价的选择很重要。从图 27-3 和图 27-4 可以看出，涨幅最大的并不是接近平值的期权，也不是越虚越好，因为在28日到期时，时间价值全部会蒸发掉，低于收盘价的虚值期权全部归零。可以发现最肥美的是前一日处于虚值，而到期日或暴跌日处于中度实值的期权。当然，一般人无法把握，或者理性的投资者只会买入轻度虚值期权，或者根据这只股票的股性选择中度虚值期权。

　　（6）个股期权充满想象力。其实每天都有个股期权盈利翻上百倍，要抓住自己感兴趣的股票的相对确定性的机会。当然指数有指数的稳妥，指数波动大，期权的利润也不会低，前提是控制好仓位、分批投入，不可有赌徒心理而重仓一只股票期权。

　　（7）事件驱动和消息影响。往往一些突发的事件和消息会影响股价大幅波动，这时就是使用期权的良机，哪怕买入宽跨式期权，都能收获满满。

　　往事不可追，来者尤可期。心怀梦想、练好本领、抓住机会，什么奇妙的事情都可能发生。 小马白话期权2——多品种交易机会与稳健盈利策略