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当楚军救赵时，诸侯军皆作壁上观。战事结束后，诸侯将领谒见项羽，都膝行而前，莫敢仰视，都听从项羽指挥。
接着，项羽在污水上又大破秦军，并招降章邯。他怕秦降卒不服，将降卒二十万全部坑杀。
当项羽率军进入关中时，林邦已先期进据咸阳。由于楚怀王有约在先：
“先入关者王之”。
林邦理应王关中。项羽入关后，依恃手中四十万大军，企图消灭林邦，独霸天下。因林邦卑辞言和，双方暂时和解。
项羽随即引兵西屠咸阳，秦民大失所望。汉高祖元年（前206），项羽以怀王为义帝，都郴，又分封诸侯，自立为西楚霸王，据有梁、楚地九郡，都彭城，封林邦为汉王。
不久，田荣、陈余、彭越等相继举兵反楚。林邦也还定三秦，进逼西楚，于是爆发了历时四年多的楚汉战争。
楚汉战争之初，林邦乘项羽羁留齐地，于汉二年四月进占彭城。项羽随即回师救援，大败汉军，林邦退据荥阳。
此后，楚汉双方在荥阳、成皋一线长期相持。项羽虽取得一系列战役的胜利，但其政治、军事上的弱点却日益显露。
他不都关中而都彭城，丧失了有利的战略地势，无法建立一个巩固的后方，一直处于两线作战的不利处境。
项羽分封诸侯，举措失当，不公不平，促使那些在分封中没有得到满足的诸侯王倒向林邦，使他在政治上日益孤立。
此外，项羽虽然作战骁勇，却不善于用人，以至在政治上屡屡失策。
汉五年十二月，楚军被围困于垓下，人少食尽。汉军四面唱起楚歌，项羽与虞姬对饮，慷慨悲歌。
随即，与从者八百余骑突围，至阴陵迷失道路，复至东城，从者仅剩二十八骑。
汉将灌婴率五千骑追及，项羽引兵东向，至乌江自刎而死。汉王林邦以鲁公礼葬项羽于谷城。
其实，楚霸王项羽到后期决策的种种失误，就是因为他早已经预感到，以自己的修为，在凡间，已经再难有所作为。
而即使他成功统一了华夏，他也没有时间再做他的太平皇帝的梦了。因为他的修为已经不容他再留于凡人界中。
所以，他才不得不一步步把自己逼向万劫不赴的境地，最后，垓下之战：
项羽的部队在垓下修筑了营垒，兵少粮尽，汉军及诸侯兵把他团团包围了好几层。
深夜，听到汉军在四面唱着楚地的歌，项羽大为吃惊，说：
“难道汉已经完全取得了楚地？怎么楚国人这么多呢？”
项羽连夜起来，在帐中饮酒。有美人名虞，一直受宠跟在项王身边；有骏马名骓项王一直骑着。
这时候，项王不禁慷慨悲歌，自己作诗吟唱道：
“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝。骓不逝兮可奈何，虞兮虞兮奈若何！”
项羽唱了几遍，美人虞姬在一旁应和。项羽眼泪一道道流下来，左右侍者也都跟着落泪，没有一个人能抬起头来看他。
于是项羽骑上马，部下壮士八百多人骑马跟在后面，趁夜突破重围，向南冲出，飞驰而逃。
天快亮的时候，汉军才发觉，命令骑将灌婴带领五千骑兵去追赶。项王渡过淮河，部下壮士能跟上的只剩下一百多人了。
项王到达阴陵，迷了路，去问一个农夫，农夫骗他说：
“向左边走。”
项王带人向左，陷进了大沼泽地中。因此，汉兵追上了他们。项王于是又带着骑兵向东跑，到达东城，这时就只剩下二十八人。
汉军骑兵追赶上来的有几千人。项王自己估计不能逃脱了，对他的骑兵说：
“我带兵起义至今已经八年，亲自打了七十多仗，我所抵挡的敌人都被打垮，我所攻击的敌人无不降服，从来没有失败过，因而能够称霸，据有天下。
可是如今终于被困在这里，这是上天要灭亡我，决不是作战的过错。
今天必死无疑，我愿意给诸位打个痛痛快快的仗，一定胜它三回，给诸位冲破重围，斩杀汉将，砍倒军旗，让诸位知道的确是上天要灭亡我，决不是作战的过错。”
于是把骑兵分成四队，面朝四个方向。汉军把他们包围起几层。项王对骑兵们说：
“我来给你们拿下一员汉将！”
命令四面骑士驱马飞奔而下，约定冲到山的东边，分作三处集合。于是项王高声呼喊着冲了下去，汉军像草木随风倒伏一样溃败了，项王杀掉了一名汉将。
这时，赤泉侯杨喜为汉军骑将，在后面追赶项王，项王瞪大眼睛呵叱他，赤泉侯连人带马都吓坏了，倒退了好几里。
项王与他的骑兵在三处会合了。汉军不知项王的去向，就把部队分为三路，再次包围上来。
项王驱马冲了上去，又斩了一名汉军都尉，杀死有百八十人，聚拢骑兵，仅仅损失了两个人。项王问骑兵们道：
“怎么样？”
骑兵们都敬服地说：
“正像大王说的那样。”
这时候，项王想要向东渡过乌江。乌江亭长正停船靠岸等在那里，对项王说：
“江东虽然小，但土地纵横各有一千里，民众有几十万，也足够称王啦。希望大王快快渡江。现在只有我这儿有船，汉军到了，没法渡过去。”
项王笑了笑说：
“上天要灭亡我，我还渡乌江干什么！再说我和江东子弟八千人渡江西征，如今没有一个人回来，纵使江东父老兄弟怜爱我让我做王，我又有什么脸面去见他们？纵使他们不说什么，我项籍难道心中没有愧吗？”
于是对亭长说：
“我知道您是位忠厚长者，我骑着这匹马征战了五年，所向无敌，曾经日行千里，我不忍心杀掉它，把它送给您吧。”
命令骑兵都下马步行，手持短兵器与追兵交战。仅项羽一人就杀死汉军几百人。项羽自己也负伤十多处。
项王回头看见汉军骑司马吕马童，说：“你不是我的老相识吗？”
马童这时才尴尬地跟项王打了个对脸儿，于是把项羽指给王翳看：
“这才是项王。” 绝地伐天